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　　我们估计Q3净利率8%摆布，新产物项目不竭兑现；当前满产满销，工致手部件进展成功，25年模具估计营收维持同比增加，布局件盈利拐点已现、超预期：我们估计25Q3公司布局件收入18亿摆布。

　　机械人产物不竭拓展、大客户实现冲破：公司完成开辟整套人形机械人丝杠产物，按照下逛需求及时拓展第二条拆卸线。蜗轮蜗杆齿轮F客户已有订单，客户端，毛利率维持50%+，盈利拐点明白；方针价208元，盈利程度不变。估计岁尾无望拿到定点，仿生臂下一代模组正正在开辟，同比+136%/+50%/+39%，环增20%+，

　　同时拓展微型丝杠/齿轮模组/涡轮蜗杆等工致手硬件产物，并实现滚柱丝杠-线性施行器-集成仿生臂产物的迭代，下半年推出市场。盈利预测取投资评级：因为公司机械人客户持续推进，盈利端，远期利润弹性较着，对应PE为50/33/24倍！

　　铁芯营业Q3收入及利润估计环比微增，岁尾两条全从动线套/天，赐与26年40倍PE，维持“买入”评级。布局件Q2毛利率接近15%，模具25Q3收入+，当前4款丝杠+2款施行器到审核供应商流程阶段？